提升整合效率 中德证券助力环旭电子完成跨境换股交易

陈笑

近日，由中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”）担任独立财务顾问的环旭电子股份有限公司（以下简称“环旭电子”）3.28亿元发行股份购买资产项目已成功完成。

环旭电子是一家全球电子设计、制造服务和模块化领域的领导厂商，在SiP(System in Package)模块领域居行业领先地位，2012年2月在上海证券交易所主板上市。环旭电子通过发行股份购买法国Asteelflash之母公司Financière AFG S.A.S. （以下简称“FAFG”）10.4%股权，并同时支付现金购买FAFG 89.6%股权，成功地完成对FAFG 及法国Asteelflash百分之百之股权收购。
Asteelflash是一家全球电子制造服务公司，致力于汽车、能源管理、物联网(IoT)、工业、消费、国防、航空航天和数据处理行业。Asteelflash在2018年营业收入为10亿美元，位居欧洲第二大EMS公司。Asteelflash在法国、德国、英国、捷克、中国、突尼斯、美国和墨西哥等8个国家拥有17个生产基地，在全球拥有约5,200名员工，在欧洲和北非拥有独特的地区经验和快速生产能力。

通过本次收购，环旭电子将成为在全球10个国家拥有27个生产基地、员工人数超过24,000人、营收规模超过70亿美元的公司。Asteelflash和环旭电子将整合双方全球的生产据点和技术能力，共同聚焦新的终端市场和客户，创造更多价值。本次收购有助于环旭电子在全球供应链重构的大趋势下，迅速完善服务欧美市场需求的海外生产据点和运营体系，在全球变局中占据有利的竞争地位。
从业务层面看，本次收购也有利于优化环旭电子当前的客户基础，平衡客户结构和营业收入构成，实现未来全球营收规模扩张。Asteelflash也将借助环旭电子的技术能力来赢得更多业务机会，增加来自主要客户的订单，加速其业务增长，成为新兴的区域龙头企业。

中德证券作为环旭电子本次收购的独立财务顾问，为环旭电子在交易架构设计、尽职调查、信息披露及监管审核等多个方面提供了全方位的财务顾问服务，协助环旭电子顺利通过“小额快速”方式在1个月左右的时间内即通过中国证监会审核。
本次交易是A股上市公司跨境换股收购境外非关联非上市公司的首批案例，在交易架构、信息披露方式、审核方式及审核效率等方面均有所创新与突破。通过换股交易，环旭电子利益绑定Asteelflash创始股东，在整合期内有效提升整合效率、降低整合风险。在未来A股市场开放程度提升，跨境换股门槛降低的政策背景下，本次交易对未来A股上市公司实施跨境换股收购具有一定的借鉴意义。